深圳304无缝管价格,304无缝管批发,304无缝管厂家,佛山市港升钢铁贸易有限公司扫描或点击关注中金在线浙商证券股份有限公司邱冠华,梁凤洁对中国太保进行研究并发布了研究报告《浙商证券-中国太保(601601)首次覆盖报告:稳中求进,长航启航-220122》，本报告对中国太保给出买入评级，认为其目标价位为35.20元，当前股价为27.82元，预期上涨幅度为26.53%。
(1)过往转型成效显着：太保寿险通过转型1.0、转型2.0的战略实施，成效显着。过往10年，新业务价值率从13.6%提升到2020年的43.3%，处于行业高分位，退保率持续下降，从2015年的4.2%下降至2020年的1.2%，基本维持在1%上下小幅波动，继续率亦稳步提升，均处于行业优秀水平。
(2)“长航行动”再突破：21年初，太保发布面向未来的前瞻性“长航行动”转型纲领，锚定长期主义，同时，重磅引入原友邦区域CEO蔡强先生加盟。目前“长航行动”的一期施工图已经绘制完成，并已进入实质性实施推进阶段。转型不可能一蹴而就，转型也不可能没有阵痛，相信太保内部上下同心，能够保持战略定力，能够顶住改革阵痛，在正确方向下的坚定改革，终将带来成效显现。
太保产险保费稳居行业第三，市占率稳中有升，近5年保费复合增速11.6%，非车占比快速提升，21H1达46.1%，与车险近乎平分秋色。· 高中生（DSD2）申请德国本科流程大，产险综合成本率逐年下降，从15年的99.8%，降至20年的99.0%。20年10月以来，受车险综改影响，综合成本率上行，预计随着规模优势以及科技应用的赋能作用，未来成本率将得到优化改善。
太保投资资产规模持续提升，固收投资能力卓越。投资收益率近10年基本保持在行业第二的位置，且极为平稳，波动很小，近10年净投资收益率标准差仅0.26%。持续、极稳的投资收益，为太保的业绩稳健增长和长期高分红提供了重要保障。
中国太保专注保险主业，寿险改革上下同心，转型坚决，当前估值处于历史低位，安全边际高，看好改革成效逐步显现后的业绩及估值提升。预计2021-2023年中国太保营业收入同比增速3%/8%/12%，归母净利润同比增速10%/22%/26%，新业务价值同比增速-25%/-15%/2%，内含价值同比增速13%/16%/21%，EVPS为53.87/62.43/75.48元，现价对应0.52/0.45/0.37倍PEV。目标价35.2元，对应2022E集团PEV0.6倍，首次覆盖给予“买入”评级。
寿险改革进度不及预期，长端利率快速下行，房地产风险扩大，疫情超预期蔓延，严监管政策加剧。
该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级16家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为41.29；证券之星估值分析工具显示，中国太保(601601)好公司评级为3星，好价格评级为4星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
